在宋代词坛上，秦观和黄庭坚都是享有盛誉的文学巨匠。他们分别创作了《减字木兰花》和《减字木兰花·竞渡》，这两首词虽然同属《减字木兰花》这一词牌，但在意境营造上却展现出截然不同的风格。

秦观的《减字木兰花》以细腻婉约见长，其意境清幽淡远。词中描绘了一幅静谧而略带忧伤的画面：“天涯旧恨，独自凄凉人不问。”开篇即点明了词人心境的孤寂与惆怅，仿佛置身于广袤无垠的天地之间，孤独无助。接着，“欲见回肠，断尽金炉小篆香”进一步深化了这种情感氛围，通过描写室内香炉中的篆香逐渐燃尽，象征着时光流逝与内心愁绪的绵延不断。整首词通过对自然景物和个人情感的细腻刻画，营造出一种朦胧而又深远的艺术境界，使读者能够深切感受到词人内心的孤独与无奈。

相比之下，黄庭坚的《减字木兰花·竞渡》则呈现出热烈奔放的气息，其意境生动鲜活。该词以端午节赛龙舟这一传统民俗活动为背景，展现了热闹非凡的场景：“轻舟短棹西湖好，绿水逶迤。”起句便勾勒出了湖水蜿蜒曲折、景色优美的画面，给人一种清新爽朗的感觉。随后，“争渡，争渡，惊起一滩鸥鹭”更是将比赛时紧张激烈的气氛推向高潮，参赛者们奋力划桨、相互竞争的情景跃然纸上，同时也生动地再现了比赛中意外惊扰到栖息在岸边的鸥鹭的情景。这种对动态场景的生动描绘使得整首词充满了活力与动感，与秦观作品中的沉静内敛形成鲜明对比。

综上所述，《减字木兰花》与《减字木兰花·竞渡》虽同属一个词牌，但各自凭借独特的艺术手法，在意境营造方面各具特色。前者以柔美含蓄取胜，后者则以豪迈奔放见长，二者共同体现了宋代词作丰富多彩的艺术魅力。